8月19日，海正生材（688203）发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业收入 4.08 亿元，同比下降 5.28%；实现归母净利润 318.15 万元，同比下降 87.32%；实现扣非后归母净利润234.61万元，同比下降 88.82%，主要系报告期内产品售价同比下降，利润收窄，利息收入和政府补助同比减少所致。

产销情况

海正生材的主要产品为树脂形态的聚乳酸，可以根据生产工艺分为纯聚乳酸和改性聚乳酸两大类型。

2025 年上半年，海正生产纯聚乳酸树脂 2.41 万吨，产能利用率达到 80%以上。聚乳酸树脂销量同比增长 2.85%，其中境内销量同比增长12.52%。从应用端看，3D 打印领域较去年同期增长136%；挤出热成型领域，销量较去年同期增长55%。

国家统计局数据显示，2025 年上半年全国 3D 打印设备产量同比增幅达43.1%，延续快速增长态势。3D 打印设备主要有消费级和工业级，中国 3D 打印机的产量大幅增长主要来自消费级FDM 3D 打印机。3D 打印机产销量增长的同时，3D 打印耗材的消耗量也在快速增长。聚乳酸是目前最重要的3D 打印耗材之一，其它 3D 打印耗材还包括PETG（聚对苯二甲酸乙二醇酯）、ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）等，每种材料都有其特定的应用场景。

聚乳酸新项目建设情况

年产15万吨聚乳酸项目（一期）预计竣工时间为 2025 年 12 月前，年产15 万吨聚乳酸项目（二期）预计竣工时间为 2028 年 12 月前。截至报告期末，公司年产 15 万吨聚乳酸项目土建工程基本完成，一期年产 7.5 万吨聚乳酸生产线设备已完成设备安装调试、生产辅助楼以及仓库系统投入运行和配置岗位人员等工作。 

研发情况

报告期内，公司研发投入 1546.60 万元，较去年同期增长7.35%，多个项目进入中试阶段，部分新产品获得客户认可并形成订单。